{"id":3063,"date":"2008-12-08T07:32:51","date_gmt":"2008-12-08T12:32:51","guid":{"rendered":"https:\/\/eloficiodehistoriar.com.mx\/?p=3063"},"modified":"2008-12-08T07:32:51","modified_gmt":"2008-12-08T12:32:51","slug":"la-crisis-peor-de-lo-que-se-ve","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/eloficiodehistoriar.com.mx\/?p=3063","title":{"rendered":"La Crisis; Peor de lo que se ve"},"content":{"rendered":"

La crisis; Peor de lo que se cree<\/o:p><\/span><\/strong>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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Le\u00f3n Bendesky <\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span>leon@jornada.com.mx <\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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La crisis econ\u00f3mica que est\u00e1 en pleno curso es m\u00e1s severa de lo que parece reconocerse en general en el pa\u00eds. No obstante, las evidencias de su magnitud son cada vez mayores. Esta discrepancia es crecientemente perversa.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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En Estados Unidos los indicadores del empleo, de la producci\u00f3n y las condiciones financieras se siguen deteriorando y sus repercusiones negativas se transmiten de modo m\u00e1s definido a la econom\u00eda mexicana.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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Ya estamos en el momento en que se manifiesta el rezago entre lo que ocurre all\u00e1 y su expresi\u00f3n de este lado. Al final de este trimestre y en el siguiente se van a advertir claramente las formas de la dependencia que existen, pero ahora en un marco de recesi\u00f3n mucho m\u00e1s grave.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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Aqu\u00ed, los datos que se generan peri\u00f3dicamente indican ya un fuerte debilitamiento de la actividad productiva, las exportaciones y la generaci\u00f3n de empleos. Tambi\u00e9n son mayores las tensiones en las condiciones monetarias, el crecimiento de los precios, las corrientes del cr\u00e9dito y la situaci\u00f3n de endeudamiento de las familias.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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El caso es que la crisis ocurre en un entorno fr\u00e1gil de la situaci\u00f3n social y sobre una estructura econ\u00f3mica que puede ser mucho menos resistente de lo que algunos han cre\u00eddo.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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Recientemente se cumplieron dos a\u00f1os de la actual administraci\u00f3n y es dif\u00edcil identificarse con el discurso oficial acerca de las condiciones que prevalecen en el pa\u00eds. La recesi\u00f3n que ya se ha instalado har\u00e1 que, de no enfrentarse los hechos, la brecha entre ese discurso y lo que pasa se vaya ensanchando.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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Da la impresi\u00f3n de que en buena parte del gobierno federal se sigue actuando como si las condiciones fueran las usuales, hay mucha pasividad. Hacienda y Banco de M\u00e9xico han aplicado diversas medidas para incidir en los mercados de cr\u00e9dito y en el tipo de cambio y tapar algunos agujeros fiscales. No es factible que esas mismas acciones puedan sostenerse en la medida en que avance el deterioro de las condiciones externas e internas.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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En algunos escenarios se plantea que el precio internacional del petr\u00f3leo pudiera llegar a 25 d\u00f3lares por barril. El seguro adquirido por el gobierno ante la bajada de los precios cubre el a\u00f1o 2009 y tienen que anticiparse los posibles escenarios de restricci\u00f3n financiera y fiscal que est\u00e1n por delante.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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El banco central no podr\u00e1 intervenir sin l\u00edmites para sostener los niveles crecimiento de los precios, las tasas de inter\u00e9s y el tipo de cambio cuyas metas se fijaron en el marco de un escenario de relativa estabilidad que ya no existe. Cualquier referencia a las tendencias observadas hasta apenas hace unos pocos meses es completamente in\u00fatil, un rompimiento decisivo ya ocurri\u00f3. Hay un cambio diametral del entorno que debe reconocerse de inmediato.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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Las experiencias recientes de crisis indican que prevenir la devaluaci\u00f3n, que es el ancla de una estabilidad financiera cada vez m\u00e1s precaria, es un callej\u00f3n sin salida. Pero tampoco se puede devaluar m\u00e1s aceleradamente el peso, sobre todo en esta econom\u00eda que consume importaciones con enorme apetito, y cuando las empresas grandes tienen deudas en d\u00f3lares. Hay que buscar fuera de los l\u00edmites impuestos actualmente a las pol\u00edticas p\u00fablicas m\u00e1s m\u00e1rgenes de maniobra.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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Estamos cerca de encontrarnos de nuevo con los dilemas m\u00e1s convencionales de la pol\u00edtica econ\u00f3mica de las \u00faltimas tres d\u00e9cadas. Es un entorno que de lleno pone a prueba la verdadera eficacia de las reformas estructurales que se han hecho en los \u00faltimos 14 a\u00f1os en materia financiera y fiscal, pero tambi\u00e9n en el campo de la producci\u00f3n y el comercio exterior.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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Existe un sistema financiero deforme, del cual las autoridades que lo regulan \u2013la Comisi\u00f3n Nacional<\/st1:personname> Bancaria y de Valores\u2013 pregonan que no existen riesgos que cuestionen su estabilidad. Pero no pueden defender un \u00e1pice que sea eficiente en cuanto al financiamiento de la actividad productiva. Est\u00e1 refugiado en los pr\u00e9stamos al consumo, muy rentables y sobre los que comandan m\u00e1rgenes muy grandes de tasas de inter\u00e9s y son sumamente rentables.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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La crisis en Estados Unidos est\u00e1 centrada en el sistema financiero y en el excesivo endeudamiento de las familias que al mismo tiempo han perdido el valor de su activo principal: sus casas. La recesi\u00f3n \u2013y la posibilidad de una depresi\u00f3n econ\u00f3mica\u2013 se expresan en una ca\u00edda del empleo que impacta negativamente y de manera adicional al consumo. Por eso hay expectativas de que pueda incluso ocurrir una deflaci\u00f3n (los precios caen) con repercusiones en menores gastos de inversi\u00f3n.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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Es posible que este entorno provoque posturas proteccionistas en ese pa\u00eds. Pi\u00e9nsese, por ejemplo, en las modalidades de un plan de rescate a la industria automotriz y las condiciones que se fijen respecto de los empleos que deban de mantenerse internamente, sobre todo si los sindicatos tienen que hacer concesiones laborales significativas. El efecto aqu\u00ed va a ser enorme para el sector industrial, que genera la mayor parte de los empleos formales.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/o:p><\/span><\/p>\n

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Los canales de transmisi\u00f3n de la crisis tienen que ser bien definidos y evaluados para establecer medidas adecuadas de respuesta, aunque por cierto no se pueda contener por completo su impacto. Esta crisis va a ser profunda y, adem\u00e1s, duradera. El efecto perverso ser\u00e1 as\u00ed de otra naturaleza y dimensi\u00f3n que la anterior de 1995.<\/o:p><\/span>\u00a0<\/font><\/o:p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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